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发布时间:2020-01-17 23:59:16浏览量:66446159

原标题:同花顺(300033)期货市场业务机会值得关注 来源:华泰证券

或将受益于期货交易软件市场格局变化,维持“增持”评级

2020年1月10日,永安期货、 南华期货 等多家期货公司集中发布公告,自1月17日开始,将暂停文华财经的交易接入。届时,使用文华软件的投资者,将无法进行交易、查询和交易等功能。我们认为,该事件或将对期货交易软件市场的竞争格局带来一定影响。目前, 同花顺 期货通推出符合监管要求的交易中继接入系统和条件单系统,同时接入免费。我们认为,同花顺期货通或将受益于市场格局的变化。我们预计,2019-2021年EPS分别为1.73、2.48、3.19元,对应PE分别为62、43、34倍,维持“增持”评级。

期货交易软件市场格局或将变化

根据各期货公司公告信息,期货公司停用文华财经的理由是:文华财经不符合“穿透式监管要求”。2019年11月交易所发布《关于进一步加强期货经营机构客户交易端信息采集有关事项》,要求客户通过交易终端软件下达交易指令的,期货公司应确保客户下达的交易指令直达其信息系统。文华财经是中国期货市场最大的期货交易软件厂商。截至此事发生前,文华财经产品已经覆盖40家证券公司、146家期货公司和1510家投资管理公司。我们认为,此次事件或将对中国期货交易软件市场的竞争格局产生一定影响。

同花顺期货通:符合监管要求&接入免费

根据公司官网信息,同花顺期货通推出的中继系统和条件单系统部署在期货公司内,客户端实现直接连接部署在期货公司的中继系统,保证用户交易指令直达期货公司。该方案不仅满足合规要求,而且交易接入完全免费。同花顺期货通是同花顺旗下一款集行情、交易、投研数据、资讯、社区、投资者教育为一体的专业期货软件。截至目前,同花顺期货通app拥有12万日活,已经与35家期货公司完成了交易系统对接。期货通已支持与UFX、CTP、金仕达、顶点、飞马等主流期货交易柜台进行对接。

中国期货市场快速发展,信息服务市场机会值得关注

根据中国期货业协会数据,2019年全国期货市场累计成交量约为39.62亿手,同比增长30.8%;累计成交额290.61万亿元,同比增长37.9%。作为对比,2019年A股市场成交金额为126.04万亿元,同比增长41.6%。从开户数来看,截至2019年7月31日,中国期货市场开户数约142万户。其中,参与期货交易的资管产品(特法客户为主)占总开户数1.3%。根据中国证监会数据,截至2019年12月,中国期货公司数量为149家。我们认为,中国期货市场的信息技术服务市场具备潜在的业务机会和增长潜力。

期货市场潜在增量业务值得关注,维持“增持”评级

我们认为,同花顺在期货市场的信息服务业务具备一定的增长潜力。我们预计2019-2021年EPS分别为1.73、2.48、3.19元,对应PE分别为62、43、34倍。可比公司2020年平均市盈率53倍,给予公司2020年50-55倍目标PE,对应目标价124.00-136.40元,维持“增持”评级。

同花顺(300033)期货市场业务机会值得关注

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